3分钟搞懂融资融券

三折人生 admin
2020-09-30 07:02

要搞清楚什么是融资融券

首先我们要知道——

什么是杠杆

杠杆的核心就是“”!

比如,阿基米德自己有10元钱,但却想买50元钱的地球仪。

于是,他借来40元钱,

这借来的40元钱就是杠杆。

融资融券简称两融,也是一种杠杆,其核心就是借钱和借证券

两融是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物借入资金买入证券或者借入证券并卖出的行为。

根据是借钱还是借证券

我们把两融业务分为两类:

/1/ 融资交易

有一天,一位投资者突然拍了下脑袋,预判某只证券价格日后会上升,

因此想在现在证券便宜时赶紧入手,但是手头钱不够,咋整?

于是,这位投资者在证券公司缴纳一定的保证金作为担保,委托该证券公司买入那只证券,

而这家接受委托的证券公司,是需要具有两融交易资格的。

当证券公司收到保证金,就垫钱帮投资人买入指定证券。

至此,投资者通过较少的保证金就买下了心有所属的股票,待股票价格如预期上升,卖出就能盈利。

当然,交的保证金有一定的比例要求。

比如,证券公司把保证金比例设定为50%,

当投资者交付了10万元保证金,

那么投资者最多可以借到的钱就是——10万/50%=20万

保证金比例越低,最大融资规模就越大,杠杆效应越大;

保证金比例越高,最大融资规模就越小,杠杆效应越小 。

所以,保证金比例和杠杆效应是负相关

不仅是现金,也可以用证券作为担保物,但可充抵保证金的证券有一定范围要求,不是什么证券都可以充抵保证金的。

证券冲抵保证金的,一般在证券市值基础上乘以一定折算率来换算。

比如当折算率是70%——

融资交易既然是借钱,自然也有还钱的时候。

等到了约定的还钱日期,投资者通过卖出证券或者直接用现金来偿还证券公司当时垫付的资金,并支付利息。

可见,在投资者自身资金不足的情况下,通过融资交易达到买入证券的目的。

投资者融资买进证券的行为,我们也称为买多

/2/ 融券交易

顾名思义,融券交易借的不是钱,而是证券,包括股票、ETF、债券等。

这里有个概念叫卖空

我们以前通过一袋大米做过比喻,

假设你预测未来大米的价格会下降,于是你问隔壁老王借了一袋米,

接着,你转手把借来的大米按照市价100元卖掉。

过了一段时间,果然如你所料,大米价格开始大跌,变成60元一袋。

这时候,你按照市价60元买回一袋大米,还给老王。

这样,不算利息,你赚取毛利润是40元。

这波骚操作就是卖空

而投资者向证券公司融券卖出的行为就是卖空

所以融券业务就是这样——

有一天,投资者又拍了拍脑袋,预判某只证券日后会下跌,

投资者向具有两融交易资格的证券公司缴纳一定的保证金作为担保,

投资者就可以委托证券公司融入该只证券,并卖出。

融券卖出所得资金,只能用于买券还券以及相关利息,不得他用

融券保证金比例也是有要求,

比例公式如下:

融券交易也可以使用满足要求的证券来充抵保证金。

等到了约定还券的日期,

投资者用融券卖出的资金买回证券归还,或者用账户内现有证券归还,

所以,两融业务就是证券公司提供给投资者资金进行证券买卖,最终在双方约定期限内还本付息的投资活动。

如果证券公司遇到资金或者证券不足的情况,就需要向银行、非银行机构或者其他证券公司借,这被称为转融通

在我国,目前是要求由专门的机构来提供转融通服务,

这个专业机构就是中国证券金融股份有限公司,简称中证金融

这时候,转融通就属于双重信用

中证金融进行转融通的资金和证券来源,除了自有的外,也会再向第三方机构借入。

转融通我们就不详细展开了,有机会再讲。

总之,

融资融券作为一种金融工具,具有市场稳定价格发现的功能。

高回报不可避免的伴有高风险,在融资融券业务中,有的投资者拍脑袋判断错方向,损失惨重,

甚至倾家荡产。

最后我们再总结下,

融资融券属于证券信用交易

当投资者自身资金不足的情况下,通过两融业务,可以用较少的保证金或者充抵保证金的证券,来获得较大的利润,当然也伴随着较大的风险。

这就是杠杆效应

好了,

今天就说到这吧。

评论

扫一扫手机阅读

︿

×