16家上市公司遭立案调查!有个股已跌去90%,投资者如何避免踩雷?

私募排排网 admin
2020-05-08 06:50

近日,瑞幸咖啡财务造假事件仍在持续发酵,中概股一时间也因此风声鹤唳。造假风波后,瑞幸股价一泻千里。4月7日晚间,瑞幸宣布停牌。截止北京时间4月27日,瑞幸咖啡市值为11.05亿美元,较3月最高峰的110多亿美元已跌去近九成。

2019年5月,瑞幸成功登陆纳斯达克,从创立到赴美上市仅用18个月,创造了最快IPO纪录。截至2019年底,瑞幸吸引了超过190家机构投资,2020年初市值一度达到125亿美元,这和在中国深耕了20年拥有肯德基、必胜客等快餐品牌的百胜中国不相上下。而不到一年的时间,瑞幸公告称,公司COO刘剑及其团队从2019年二季度到四季度伪造交易22亿元,这意味着瑞幸上市后所有财报数据均为作假,几乎成为上市后最快曝出财务造假的公司。

财务造假虚增利润,16家上市公司遭调查

财务造假在A股市场中也是经常出现,根据数据显示,近一年多来,已有22家上市公司因财务造假被立案调查,18起典型案件领了罚单,6起财务造假涉嫌犯罪案件被移交公安机关。统计显示,2019年以来至今年1季度,160多起上市公司及相关主体信息披露违法案件,不少涉及财务造假,2020年以来,16家上市公司披露收到立案调查通知书。4月中旬以来几乎每天1家。

部分上市公司无视投资者利益,连续多年有组织造假,如康得新连续四年虚增利润;航天通信重组标的智慧海派为兑现重组承诺实施造假;獐子岛财务数据严重失实,大股东和实际控制人资金占用、违规担保,严重损害上市公司和中小股东利益;盛运环保为盛运集团及其关联方提供三十多亿元担保未依法披露;天翔环境实际控制人隐瞒关联关系,累计二十亿元关联交易未依法披露,新光圆成、辅仁药业也存在类似情况等。

上周五证监会再次发声,将严厉打击上市公司财务造假,并点名索菱股份、龙力生物、东方金钰、藏格控股四家财务造假的上市公司。索菱股份现名“*ST索菱”,根据公告显示,公司披露的2016年、2017年、2018年年度报告存在虚假记载,连续3年共虚增利润逾8亿元,且2017、2018连续两个会计年度经审计的净利润均为负值。

根据规定,若其正式披露的2019年度经审计的净利润继续为负值,或公司2019年财报继续被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告,公司股票将于2019年年报披露之日起停牌,深交所将在停牌后15个交易日作出是否暂停股票上市的决定。目前,投资者向*ST索菱索赔的程序已经开始。

龙力生物现名“*ST龙力”,2019年5月15日起已经暂停上市。公司因2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净资产为负值,且两个年度财务报告被出具了无法表示意见的审计报告被暂停上市。若2019年年报出现触及强制终止上市情形,交易所将在公司2019年年报披露后15个交易日内作出是否终止公司股票上市的决定。

藏格控股虽然2019年年报与2020年一季度均预盈,但根据公告显示,藏格控股存在的违法事项包括:虚増营业收入和营业利润、虚增应收账款和预付账款、隐报大股东占用上市公司巨额资金这三大项,在2017年和2018年分别虚增利润总额1.28亿元和4.77亿元。

近期,宜华生活“存贷双高”也受到了交易所的关注,并因涉嫌信息披露违法违规而被立案调查。饱受市场质疑的宜华生活,账面货币资金几十亿元,却没有任何利息收入,借款和债券余额50多亿,产生了大量财务成本,一年间股价缩水57%,截止4月27日收盘,最新报价2.03元/股,与2015年高峰时相比已经跌去约90%。

如何避免踩雷“财务问题”企业?

投资者如何才能避免踩雷“财务”问题企业?严打财务造假对A股生态影响如何?

拉曼资产信评总监张磐介绍,很多公司出于美化报表、粉饰业绩的目的会对财务报表进行修饰、甚至财务造假,在研究企业的时候,要结合公司的管理行为、经营行为、财务行为综合分析,利用财务数据横向、纵向多维度考量。以债券市场爆雷的几家上市公司发行人为例,普遍存在很多为人诟病很久的“疑点”,比如二康的“大存大贷”行为。很多财务数据在经过横向、纵向对比后,投资人可以发现数据本身经不住推敲。这个时候,投资者就应该放弃“渣男”们可能“浪子回头”的错觉,坚决予以回避。

张磐还指出,严打财务造假能从源头保护的投资者合法权益,给投资者提供一份干净、真实的财务报表,为投资者决策提供科学依据,同时,有利于维护市场规则及法律尊严。活跃的二级市场有利于一级市场持续融资,而纵容发行人财务造假,代价是A股生态环境的破坏,以及市场发展的不可持续。在A股上市的上市公司公司债爆雷发行人中,存在财务真实性瑕疵的机构比比皆是,造成的后果也十分严重。正是由于这些发行人通过财务造假,欺诈发行债券,导致同类型公司的发债融资困难,遭到投资者的集体抛弃。

淳石资本执行董事杨如意在接受私募排排网采访时表示,投资者必须拥有足够的专业能力,专业能力养成就需要各位投资者自己花时间去学习财务,金融、各行业专业知识。越专业,越难以踩雷。严打财务造假本身对A股影响不大,关键是后续措施跟上了没有,如果还是罚酒三杯,不让造假的人承担投资者损失,造假成本还是那么低的话,难以改善投资环境。

华炎投资基金经理赖燕群表示,一方面投资者应该提升自身分析财报的能力,另外一方面,应该对有意向的投资标的做一个较为详尽的研究,避免过于轻率做投资决策;严打财务造假对A股生态有一个积极的意义,打击违法犯罪行为,对一些好的上市公司及市场投资者来说都是福音。

冬拓投资基金经理王春秀认为,财务有问题的企业都有一些共同的特点,比如现金流量表中经营现金流量净额常年小于净利润、购建固定资产无形资产和其他资产的现金支出巨大、自由现金流常年为负;比如资产负债表中应收账款巨大、大存大贷、其它应收款巨大、在建工程巨大;比如利润表中毛利率、净利率显著高于同行却没有令人信服的解释等等。远离这些问题股就可以避免踩雷了。

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