大跌之下 华尔街看多中国股、债等三大资产

Wind资讯 admin
2020-03-02 08:02

“期待”已久的美股调整终于来了,A股跟不跟成为华尔街最关心的事情之一。


传统意义上的调整,指美股主要指数跌幅达到10%。历史规律显示,美股指数向下调整13%,平均需要4个月才能恢复到之前的水平。前提是,主要股指不能继下跌,如果跌幅超过20%,那将是更加漫长的痛苦经历。

大跌之下 华尔街看多中国股、债等三大资产

据高盛统计,自二战以来,美股经历了26次这样的调整,平均调整幅度为13.7%。最近一次像这样的调整发生在2018年9月至2018年12月,标普500指数一度跌幅超过20%。

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如果美股由市场调整转入熊市,那将是另外一种情况。自二战后,美股一共经历了12个熊市,平均股指跌幅达到32.5%。美股最近一次熊市发生在2007年10月-2009年3月,股市大跌57%,四年后才恢复。历史上,美股熊市史上平均时长为14.5个月,平均需要2年才能恢复。

这一次,华尔街有点儿悲观

新型冠状病毒在海外爆发,目前至少有49个国家已经报告了首例病患。美国和德国都已经产生了无法溯源的病例,使追踪病毒、隔离感染者和防止病毒进一步传播的努力变得更加复杂。受疫情影响,美国电影院关闭、好莱坞电影拍摄也暂停。

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高盛在当地时间本周四的报告中表示,“美国公司在2020年将发生零利润增长”。同时该行还表示,新型冠状病毒将出现更加广泛的传播,美国和全球经济这一次将面对高度不确定性,流行病爆发的时间越长,美国经济遭受的衰退越严重。

高盛因此预测称,标普500指数的盈利将下降13%。微软、百威啤酒以及苹果都表示,新兴冠状病毒爆发都打断了其部分业务。

财富管理公司Bahnsen集团的首席投资官大卫·巴恩森说“这显然是一场大屠杀。当你进入自由落体模式时,除了等,你真的无能为力”。

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VIX恐慌指数一飞冲天,市场恐慌已经接近极致水平。

多项国际性行业交流会议取消或推迟

Facebook取消了原定于3月9日在旧金山召开的全球营销峰会。

Facebook 取消原定5月举行的年度F8开发者大会。

微软、索尼、Facebook、Unity 等公司宣布退出今年3月中旬的 GDC 游戏开发者大会。

原定于4月25日至4月27日在日内瓦举办的国际表展也宣布取消。

原定于2月24日至27召开的世界移动通信大会(MWC)取消,这是世界上规模最盛大的移动通讯贸易展览会,是华为、三星、高通等通讯领域巨头向世界展示最新成果的盛会。

原定于4月21日至26日举行的世界上最大家具展米兰家具展宣布推迟至今年6月举行。

原定于3月底举行的北京和上海时装周都推迟了。同时,大批中国时装品牌退出了巴黎和米兰时装周。

除此之外,还有多项体育赛事、演唱会等取消,全球大规模的经济交流活动几乎按下暂停键。

华尔街的应对之策

在高度不确定性面前,世界上最成熟投资者的见解值得参考。

一、押注新兴市场,特别是中国股市走出独立行情。

据一项针对18为交易员、策略师和基金经理(分别来自花旗、瑞银、德银、巴黎银行等等)的媒体调查显示,目前最受欢迎的货币是印度尼西亚的卢比,最希望投资的股市和债市则是中国A股和债市。

Fujitomi Co.的首席技术分析师 Tetsuya Yamaguchi 称,新型冠状病毒造成的恐慌,有望在第二季度消退,经济活动预计也在同期企稳,经济也可能出现同步复苏。新兴市场的央行有能力选择进一步降低利率还是保持不变,但总体上预计全球利率将保持在低位。

调查还显示,华尔街的投资者认为,新型冠状病毒对中国经济影响是短暂的,中国的经济刺激政策将卓有成效。

二、等美联储降息。

CME集团数据显示,交易员用于押注美联储政策路径的联邦基金期货在当地时间周四显示,投资者认为美联储在3月17日至3月18日的会议上,下调关键利率的可能性为72%,一周之前可能性自由9%。投资者还认为,美联储在今年7月底至少一共降息50bp的概率为83%、75bp的概率为46%。

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但美联储方面,“口风很紧”。美联储副主席、明尼阿波利斯联储主席都表示“在掌握更多信息之前,没有任何必要采取紧急行动”。

按照美联储近几年的调性,3月份降息似乎也不无可能。问题是,降息对美国经济的刺激作用到底有多大。很多分析师质疑,低利率通常有利于资本市场,但是对于实体经济并不会产生太大的效用。

不过,只要美联储降息,华尔街就不会慌张了。

三、等待抄底。

BNY Mellon 的首席分析师Alicia Levine 表示:“如果你认为这只是一个短期影响经济增长的事件,并且会在夏天消失。那么现在进入市场完全OK。但是如果认为,这事没有那么简单,那还需要仔细观察。”

Alicia Levine 认为,新型冠状病毒的影响基本上会在夏天结束,经济增长将重新回升,也在仔细观察最新的动向。她表示,对于大多数投资者的建议是,再等一等是保险的,如果有盈利可以选择落袋为安一部分,同时也不要买太多所谓的安全资产。

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